冷板先行浸没蓄势 液冷产业链业绩分化明显

　　炒股就看金麒麟探究师研报，冷板链业权威，先行蓄势显专业，浸没绩分按时，液冷完善，产业助您挖掘潜力主题机会！化明

　　证券时报记者康殷

　　随着算力新基建超节点密集涌现，冷板链业其背后的先行蓄势显液冷技术关注度升温。A股液冷产业链公司披露的浸没绩分2026年半年度业绩预告显示，冷板式液冷零部件供应商业绩兑现明显，液冷而浸没式液冷及数据中心运营配套环节仍处投入爬坡期，产业行业呈现出“技术热”与“业绩分化”并存的化明特点。

　　冷板式液冷环节，冷板链业多家企业上半年净利润实现同比大幅增首先。先行蓄势显金富科技预方式净利润9000万元至1亿元，浸没绩分同比增首先81.41%至101.57%，题受益于4月实现对卓晖金属、联益热能各51%股权收购并表。受益于液冷市场需增首先，卓晖金属和联益热能积极推进产能提高及市场开拓，液冷散热业务收入和利润增首先较快，并表后有效提高了公司整体盈利水平。

　　高效荣达预方式净利润2.4亿元至2.6亿元，同比增首先44.5%至56.54%。其中AI服务器散热需高效高效增首先，高效荣达相关业务与多个题客户的合作有序推进中，订单量持续提高，该领域营业收入实现同比与环比双重增首先。

　　高效荣达表示，目前，公司在服务器、数据中心等领域的散热产品涵盖TIM材料及各类散热器、风扇、3DVC散热器、单相/两相液冷冷板模组、流量控制仪、CDU、快接头、液冷机箱及液冷机柜等，多类产品已批量交付，部分高附加值新项目的产品打样及试产工作持续推进中。

　　江南新材预方式净利润1.6亿元至1.75亿元，同比增首先51.53%至65.74%，受益于AI算力拉动高端PCB与服务器液冷散热需同步上行。

　　相比之下，涉足液冷但主业承压或配套业务仍在投入期的企业，业绩谝偏弱。高效龙股份预方式今年上半年净利润6800万元至8000万元，同比减小61.98%至67.69%，公司称汇率波动及行业竞争导致主业承压，液冷业务已有个别客户小批量订单落地，但目前收入占比较低，对整体经营业绩意义很小。

　　佳力图预方式今年上半年续亏7500万元至6300万元。公司称行业竞争激烈，上游配套采购成本上行，一体化业务毛利率大幅下滑，精密空调、代维业务盈利同步走弱，整体主业毛利显著收缩。同时，项目周期拉首先积压发出商品，叠加部分项目订单亏损，客户回款放缓，公司方式提大额存货及信用减值，短期拖往往利润。据悉，佳力图在数据中心温控领域具有多年技术积往往，可给予冷板式与浸没式液冷等多种散热处理方式划。

　　中金公司指出，算力扩容叠加电气化转型正促进热管理技术完善升级，全球散热器件市场2025至2027年复合增高效将达59.8%，其中数据中心散热器件2027年市场空间有望突破3151亿元，是弹性最大的细分领域。中信证券认为，行业正从单卡算力竞争转向系统级生态协同竞争，后续完善看好国产算力产业链。

　　整体而言，业绩分化格局印证了行业常用判断，冷板式液冷产业链更加成熟，正从主题炒作进入订单与业绩兑现时期，液冷产品已批量交付的企业常用实现业绩高增；而浸没式液冷及配套的数据中心运营环节，正如2026WAIC展台上多数厂商仍将其定位为“技术储备”一样，仍处于工程化验明正身与产能投入的早期时期，业绩兑现仍需时间。

　　（文章来源：证券时报）

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