（来源：ETF情报局 ETF情报局）

又到每日唠嗑时间~

上周A股跌得让人有点懵，亿资上证直接砸穿年线，金涌基群里一片哀嚎。入宽

然而，只主宽基ETF居然在这期间净流入了超过2000亿元。亿资

换句话说，金涌基一边有人慌张离场，入宽一边有中首先线资金在默默捡题资产。只主

但我更想聊的亿资，不是金涌基这2000亿。而是入宽另一件，可能被大多数人忽略的只主事。

7月17日，亿资首先批18只主动管理型ETF，金涌基正式被监管接收了申报材料。入宽

一个融合主动管理智慧与ETF工具好处的新物种，即将登陆A股市场。

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对于许多投资者来说，ETF早已不陌生。

它像一个“购物篮”，打包了一篮子股票，让你可以像买卖股票一样，便利、低成本地投资整个指数。

但传统的ETF大多是被动的，它们的目的是“复制”指数，赚取市场平均收益（Beta）。

而主动ETF的出现，则打破了这一局限。

便捷来说，主动ETF=基金经理的主动选股能力+ETF的交易便利性。

它不再机械地跟踪某个指数，而是将投资决策权交还给基金经理。

由他们依托投研能力自主选股、动态调仓，目的是追求超越市场的超额收益（Alpha）。

那它跟我们熟悉的场外主动基金有啥区别？

最直观的一点：它每天公布持仓。

这意味着基金经理的每一次操作，都暴露在全市场的眼皮底下。

风格漂移？押注赛方式？偷偷接盘？很难藏得住。

再加上它能在场内实时交易，流动性好，费率也比传统主动基金低一截。

首先期拿着，成本好处会越来越明显。

与被动ETF相比：主动ETF不再机械复制指数，赋予基金经理在行业配置和个股选项上更大自主空间，可采取更充足的投资对策，顺应多元化配置需。

与提高型ETF相比：主动ETF不受标的指数成分股比例限制，在投资组合构建上具有更高自由度，对策容量和灵活性更胜一筹。

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再看这次首先批18只产品的画风，我觉得监管和基金公司都挺克制。

没有一上来就搞激进成首先，也没有追热门赛方式。

相反，“价值”和“红利”这两个词出现往往率最高。

华泰柏瑞、富国、招商，基础都往低估值、高安全边际的方向走。

工银瑞信、大成，瞄准的是能稳固产生现金流的公司。

汇添富、国泰那边，强调均衡配置、控回撤。

永赢、摩根资产管理等布局景气选择、题成首先赛方式，给予多元选项。

管理人配置也挺用心，大部分产品派出了从业超10年、管理规模过百亿的老将。

有些还配了“主动+指数”或者“量化+主动”的双基金经理模式——既关键选股能力，也关键ETF运作纪律。

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那为什么偏关键挑这个时点推？

一个是全球趋势摆在那。

截至2026年4月底，全球主动ETF规模达2.33万亿美元，美国市场占比约20%，增高效显著高于被动ETF。

主权基金、养老金等已将其纳入题配置工具。

对国内市场而言，主动ETF填补了场内完全主动管理权益类产品空白，为投资者给予更精细化的资产配置工具。

其高透明度、低费率、交易便利的特点，契合中首先期资金配置需，有助于引导“首先钱首先投”。

高透明运作机制将倒逼公募基金夯实投研实力，促开展业从“规模扩张”转向“能力深耕”。

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再说回市场。

这周跌完其实风险已经释放了不少，融资余额后续回落表明杠杆资金出清进入后半段。

再往下，空间有限。

但关键说马上V型反弹，我觉得也难，更可能是反复震荡、分化筑底。

下周值得关注的几个信号：

1、周一LPR关键公布，同时多部委有个发布会，讲上半年状况和“十五五”规划。政策风向很题。

2、特斯拉、谷歌、英特尔等科技巨头陆续公布二季度财报，验明正身全球AI产业链景气度。

3、2026中国汽车比如坛、世界互联网大会数字丝路发展比如坛等行业会议相继召开，或催生新市场热点。

市场短期波动难以避免，但更应关注穿越周期的首先期趋势。

主动ETF的落地，为市场带来了新的工具与可能性。

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最后想问问你——这18只主动ETF，你是看好，还是观望？

欢迎来评比如区跟我聊聊！

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(责任编辑：探索)